藍牙與物聯網

近幾年相較於4G熱門度，藍芽(Bluetooth)一直不是通訊界熱門的議題。行動裝置通訊方式，大部分的使用者較常使用3G聯網或是WiFi，藍芽這功能，好像可有可無般，常被人遺忘。

然而藍芽在下個大商機中將會被重用，就是物聯網(Internet of Things)。物聯網究竟是什麼？目前尚無法定型，只知大概是這樣的情景：日常生活重要的電器皆會連上網，以提供我們電器本身的狀態，幫助我們對其進行最佳的操作。

近幾年WiFi壓縮到藍芽的發揮空間，下圖是WiFi與藍芽效能比較。從圖中可了解，WiFi傳輸距離與傳輸速度讓使用者完全沒有選擇藍芽的必要。這兩三年來，WiFi聯盟更推出WiFi Direct技術，主打讓使用者彼此直接進行資料傳輸，徹底的希望取代藍芽技術。

	藍芽	WiFi
距離	10~20公尺	100公尺
頻寬	3Mbit/s	300Mbit/s
功耗	小	大

然而藍芽最可能成為物聯網主要傳輸技術，就在於它低功耗的優點。比如家裡的冰箱溫度過低了，處於浪費電狀態，此時就可將此訊息透過聯網傳到我們行動裝置，提醒我們調高溫度，如果我們期望物聯網能幫我們達到省電功效，此時又用耗電的WiFi技術，便是相互矛盾。再者物聯網所傳輸的資料量，以及速度，並不需要像我們線上看電影、打Game，需要快且流量大的聯網能力，物聯網所需的聯網技術是低功耗、速度適中的聯網技術，而藍芽正好符合此要求。

====藍芽晶片相關台廠====

台灣藍芽晶片廠商有：聯發科(雷凌)、瑞昱、創傑。

藍芽晶片裡RF IC廠商有笙科。盛群則積極在MCU聯網應用耕耘。
藍芽晶片裡石英震盪器製造商：台嘉碩、希華。

美國聯邦準備制度架構

“美股靜待FOMC會議結果，早盤漲跌互見，但在午盤過後，由於聯準會貨幣政策制定官員兩天的集會結束，葉倫表示，在當前購債行動(QE)結束6個月後，可能升息，而購債可能在今年秋天結束，令市場跌破眼鏡，導致美股重挫，台股也跟著嚇跌...”     from ETtoday - 2014/3/20

聯邦準備制度架構包含聯邦準備委員會（聯準會），聯邦市場公開操作委員會，聯邦咨詢委員會，十二家區域性聯邦準備銀行等。如果沒有稍微了解其組織架構，真的常常會覺得“ Yellen不是前幾天才出來講話嗎？怎麼又出現了？”

把聯邦準備制度架構整理成下表，以助了解。

FOMC重要性在於決定美國貨幣政策，透過公開市場操作，在經濟成長與物價穩定間尋求平衡。每年在華盛頓會有八場FOMC會議，時間不定，而每次會議後的利率政策，牽動全世界投資者的神經。

下圖是今年FOMC暫定議程日期：

第一段新聞反映的就是3/19號FOMC利率決定結果。

大立光供應鏈投資找標的 華立(3010)

大立光5月6號創下台股史上最高價股王紀錄2050元，這一年多以來，外資一路調高目標價，前天巴克萊甚至上看2400。雖然大立光驚驚漲(圖一)，似乎對於奈米戶比如我無關痛癢，但真的看得到吃不到嗎?

圖一

俗話說無魚蝦也好，買不起大立光，小立光也不差。透過上下游塞選相關股票，會有驚人發現(圖二)

圖二

華立(3010)是大立光唯一上游供應商，並且在這產業台灣無明顯競爭對手。圖三看來華立雖然毛利率滿低的，不過，EPS是滿漂亮的數字，且今年1到4月營收年增率全部增加。以防萬一檢視現金流(圖三)、盈餘品質(圖三)，周轉率等，確認華立真的每況愈上。

圖三

圖四

圖五

不過，今年已漲了一波(圖六)，不過依照去年EPS，現在本益比才11.72倍，如果預期今年EPS會再上升，那股價拉回整理時也許可以再考慮。或者有興趣可看看同集團類股的華宏(8240)，長華(8070)，其中華宏也是華立“導光板擴散膜”的上游供應商。

圖六

台股在修正盤整，核四不是主要問題

四月二十五日，民進黨黨主席會面馬總統商討核四是否停建問題，蘇主席主要訴求：立即停建核四，及降低核四公投門檻。當天台股下挫一百七十一點，有趣的是當天大立光漲停。很多人擔心核四議題會重蹈兩千年台股三個月內連續大跌一千八百點慘狀，開始準備出場，我則認為台股只是找到機會休息盤整，理由如下：

1. “沒有核安，沒有核四。沒有核安，沒有公投“。馬先生已暗示在他任內，不會判定核四生死，這個議題將被核安拖延，直到2016新任總統才會接手這燙手山芋，而核四這段期間沒運轉，也不會衝擊台灣經濟，所以核四不是近期台股主要問題。

2. 大立光創下史上最高股價股王，台股多頭已盡？大立光只是台灣引以為傲廠商之一，台股後續行情，將由別人帶領，比如聯發科。圖一是Qualcomm自2012年底至今股價，圖二則是聯發科。兩家通訊ＩＣ廠自2012年以來股價已上漲快兩倍。聯發科開始追趕高通，股價卻只有四分之一，在3G時代，通訊ＩＣ還是高通主宰時代，然而在行動裝置進入4G及多核心後，聯發科在大陸廠商未趕上之前，還有機會與高通平起平坐。聯發科在去年招募一千人，今年還要再招一千人，產業近期大好，從2013年中就可以感受到，三四百多塊附近的股價，根本是委屈聯發科及外資累積籌碼的區間。

圖一（來源：鉅亨網）

圖二（來源：鉅亨網）

3.  歐美經濟都還在復甦階段。

4.  智慧手機之後，科技再度創新：電動車，穿戴式裝置，物聯網等。

基於以上理由，小弟認為台股多頭尚未消失，只是盤整。